导语股票配资论
Introduction
残酷的现实，将再次印证“80%都是炮灰”的市场铁律？
“在N8L的用户调查中，除了的老用户外，宝马的用户群体在新客户的比例大幅度攀升，这个出乎我们的预料。”去年12月30日上午，腾势（参数丨图片）汽车总经理李慧对《汽车公社》说，去年10月28日上市以来，N8L的销量持续上扬，从10月份的1071辆快速增长到12月份6510辆。
价格在29.98-32.98万元区间的腾势N8L和去年众多上市的大六座SUV一样，成功击中了这个市场的需求，从4月份开始，领克900、问界M8、乐道L90、魏派高山、新一代ES8、岚图泰山、LS9和极氪9X……，大六座SUV浪潮滚滚而来。
这些售价从20万元到55万元不等的大六座SUV是内卷的2025年车市最真实的写照。
其它赛道早已拥挤不堪，但大六座SUV凭借家庭用户的刚性需求、高端化的价值属性，成为少数仍保持双位数增长的新蓝海。2025年它累计销量突破108万辆，同比增长18.3%，曾由理想独霸天下的市场，如今已挤满问界、极氪9X等和腾势N8L等实力派玩家。
2026年还有更多的对手纷至沓来，很快将把这块肥美肉厚的市场挤得水泄不通。1月份工信部目录中，上汽大众ID.ERA 9X、蔚来ES9重磅来袭，还有即将在3月份亮相的神行者品牌首款SUV、极氪8X等虎视眈眈。随着技术路线分化加剧、2026年大六座新车潮密集来袭，这片被寄予厚望的最后的蓝海，正迎来格局重构与白热化竞争的关键转折点。
但外部环境不容乐观，在持续两年消费下行的压力下，高端市场的总容量一直在下行，乘联会数据显示，2025年售价超40万元以上的汽车市场份额从6.3%下降至5.2%；30万元至40万元的车型市场份额也从9.0%下滑到8.4%。这意味着30万元以上大市场里面2025年跌去了1.3%的份额，市场萎缩近30万辆。
2026年，这条赛道的竞争将从无序混战转向分层博弈，《汽车公社》判断：在持续产品供给增加、新能源渗透率向高价值车型推移和BBA升级高端新能源三大要素推动之下：大六座SUV市场仍然有望在今年保持30%~50%以上的高增长，预计市场总量从去年的108万辆增长到150万辆，继续成为2026年炙手可热的细分市场。
2026年大六座SUV有三个灵魂拷问：极氪9X和问界M9谁能坐稳冠军？大六座SUV能不能抢走MPV市场？纯电、插混和增程谁更强？
首先，极氪9X和问界M9冠军之争蕴含重大意义，代表传统造车企业和ICT企业的巅峰对决，从理想L9到问界M9，过去五年新造车翘楚把持着电动化和智能化高端车型的方向，但是极氪9X横空出世，意味着传统大厂的智能高端化产品被认可，这对吉利、长城、奇瑞甚至红旗来说，都是极大的鼓舞，奔驰奥迪更是窃喜不已。
这将注定是一场精彩的王座对攻战。极氪9X的考验在今年四月份之后，因为智驾体验不佳和提车周期的不满，其新增订单从去年11月份惊人的日均300辆已缓慢下滑到1月份的200辆，今年一季度消耗完累计订单之后，能不能迅速扭转智驾口碑以吸引更为年轻的客户，是极氪9X重回万辆的基础。
从去年11月份开始经受极氪9X的迎头暴击，问界M9三月份开始大反攻，上半年大改款的M9和下半年上市的M9L，将联袂次对极氪9X发动迅猛攻击。淦家阅为极氪9X设置了年销10万辆的雄心勃勃计划，但M9和9X今年谁能率先达成8万辆，将成为新王者。
第二个疑问由来已久、只是历久弥新，MPV和SUV制造商习惯了在暗中打量彼此。之前两者相安无事多年，但情况在2025年发生了微妙的变化。这一年，大六座SUV总量从2024年的不足70万辆激增到108万辆；相反，2025年MPV销量103万辆左右，同比下滑2.3%。一增一减之间，市场的情绪被微妙地撩拨起来。
我们预计，由于新品供给巨大，大六座SUV开始分流家用MPV的潜在用户，但难以全面取代MPV；MPV则在商务市场与高频多人出行场景中仍具不可替代性，二者之间替代关系不强。今年，随着MPV市场中合资新能源产品供给增加，就像别克GL8插混版去年的出现，一举扭转GL8持续三年的下滑，2026年年底，丰田赛那增程版的上市也将一改MPV处处被大六座SUV压着打的被动局面。
最后，大六座SUV今年最大的悬念是“插混、增程和纯电”谁家强？
先说结论：增程和纯电为主，插混为辅。乐道L90、蔚来ES8和理想i系列的次第来袭，纯电从边缘走向主流；极氪9X一举击败问界M9并不能证明插混比增程更有优势；增程阵营今年变得庞大又强大——不仅有理想L9焕新重来，还将迎来大众、路虎和丰田等传统头部大六座SUV外资玩家入局，凭借品牌沉淀与技术积累，直冲问界、极氪腹地而来。
但无论玩家多否，最终将会回归残酷的“二八定律”。2025年在售的大六座SUV有近70款，但月销量稳定在5000辆以上低于10款，30余款车的月销量不足千辆，其中近20款车月销量甚至低于300辆的边缘状态，再次印证“80%都是炮灰”的市场铁律。
——本文选自《》
责编：曹佳东 编辑：何增荣
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